Giá vàng lao dốc mạnh khi đồng USD, giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng cao

Kết thúc phiên giao dịch tại thị trường New York, giá vàng giao ngay giảm 111,8 USD/oz so với phiên trước đó, tương đương mức giảm 2,4%, đóng cửa ở mức 4.541,2 USD/oz. Trên sàn COMEX, giá vàng giao tháng 6/2026 cũng giảm 2,7%, còn 4.561,9 USD/oz. Tính chung cả tuần, giá vàng giao ngay đã mất hơn 3,7%, lùi sâu và để thủng cả hai mốc kháng cự quan trọng là 4.700 USD/oz và 4.600 USD/oz. Đây là tuần giảm thứ ba của mặt hàng này trong vòng một tháng qua, đưa giá vàng về mức thấp nhất trong hơn một tuần qua.

Quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại ngân hàng Vietcombank (26.387 đồng/USD), giá vàng thế giới chốt tuần tương đương khoảng 144,4 triệu đồng/lượng, giảm 5,4 triệu đồng/lượng so với cuối tuần trước.

Diễn biến giá vàng giao ngay tại thị trường New York trong tuần này. Đơn vị: USD/oz - Nguồn: Trading Economics

Nguyên nhân chủ đạo dẫn đến làn sóng bán tháo trên thị trường kim loại quý bắt nguồn từ những diễn biến căng thẳng tại Vùng Vịnh. Tình trạng bế tắc giữa Mỹ và Iran trong cuộc xung đột vũ trang bùng phát từ cuối tháng 2 tiếp tục đẩy giá dầu thô leo dốc. Tại thị trường London, giá dầu Brent giao tháng 7/2026 tăng hơn 3%, lên mức 109,26 USD/thùng; trong khi giá dầu WTI giao tháng 6 tại New York tăng hơn 4%, đóng cửa ở mức 105,42 USD/thùng. Kể từ khi cuộc chiến nổ ra vào ngày 28/2 đến nay, giá dầu thô đã tăng tổng cộng hơn 40%.

Việc giá dầu duy trì vững chắc trên ngưỡng 100 USD/thùng làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Diễn biến này khiến thị trường thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ, dự báo Fed sẽ không tiến hành hạ lãi suất trong năm 2026, thậm chí có khả năng sẽ tăng lãi suất vào đầu năm 2027. Xu hướng giữ lãi suất cao hơn trong thời gian lâu hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vốn là một tài sản không mang lại lợi suất.

Đồng USD tiếp tục phát huy vai trò kênh trú ẩn an toàn, đồng thời hưởng lợi từ vị thế là quốc gia xuất khẩu ròng năng lượng của Mỹ trong bối cảnh chiến sự kéo dài. Chỉ số Dollar Index (DXY) chốt phiên thứ Sáu tăng 0,46%, lên mức 99,27 điểm, đánh dấu mức tăng 1,4% trong cả tuần. Do vàng được định giá bằng đồng bạc xanh, việc USD tăng giá mạnh đã trực tiếp tạo sức ép giảm giá lên kim loại quý này. Tại thị trường trong nước, tỷ giá USD trung tâm tại Vietcombank chốt tuần ở mức 26.107 đồng (mua vào) và 26.387 đồng (bán ra), tăng 20 đồng ở cả hai chiều so với cuối tuần trước.

Cùng lúc đó, lo ngại về lạm phát đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng gần 14 điểm cơ bản lên mức 4,595%, tiến sát mức cao nhất trong vòng một năm. Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng gần 11 điểm cơ bản, đạt mốc 5,121%, mức cao nhất kể từ tháng 5/2025. Nhà phân tích Edward Meir thuộc công ty Marex nhận định, thị trường kim loại quý đang đối mặt với một đợt bán tháo trên diện rộng do tác động cộng hưởng từ sự tăng trưởng của đồng USD và lợi suất trái phiếu toàn cầu.

Giá vàng lao dốc tạo tâm lý lo ngại về lạm phát (Ảnh: VnEconomy)

Ở các danh mục kim loại quý khác, giá bạc giao ngay chứng kiến phiên sụt giảm mạnh nhất kể từ ngày 3/3 khi mất 7,52 USD/oz (tương đương giảm 9,02%), xuống còn 76,09 USD/oz. Nhà phân tích Rhona O’Connell từ StoneX cho rằng đây là đợt điều chỉnh kỹ thuật cần thiết sau khi thị trường bạc rơi vào trạng thái mua quá mức trước đó. Trong khi đó, phản ứng với xu hướng thị trường, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã quay đầu bán ròng 2,5 tấn vàng trong phiên cuối tuần, giảm khối lượng dự trữ xuống còn 1.037,4 tấn, dù tính chung cả tuần quỹ này vẫn mua ròng gần 3,5 tấn.